Рейтинг «А+» означает, что Общество с ограниченной ответственностью «Тревеч Корпоративный Сервис – Учет» имеет высокий уровень надежности. Риск несвоевременного или неполного выполнения обязательств незначителен.

Рейтинг, присвоенный сервисной Компании, учитывает ее способность своевременно и в полном объеме выполнять обязательства, связанные с ведением бухгалтерского и налогового учета ипотечных агентов – специализированных организаций, создаваемых с исключительной целью приобретения прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, с последующим выпуском и обслуживанием долговых ценных бумаг с ипотечным покрытием.

Ключевыми факторами, поддерживающими рейтинг ООО «ТКС-Учет», являются стабильное положение на российском рынке секьюритизации ипотеки, рост объемов бизнеса, расширение отраслевой ориентации деятельности Компании, устойчивое финансовое состояние.

В настоящее время ООО «ТКС-Учет» исполняет функции бухгалтерской организации для шести ипотечных агентов, три из которых выступают эмитентами жилищных облигаций, остальные – проводят необходимые подготовительные процедуры, связанные с предстоящими эмиссиями ипотечных ценных бумаг (ИЦБ). Всего ипотечными агентами, сопровождаемыми Компанией, за период 2009-2012 гг. было осуществлено 4 сделки (10 выпусков ценных бумаг) по размещению  облигаций с ипотечным покрытием общей стоимостью 12,703 млрд руб. Это соответствует 20% (по числу выпусков) и 7% (по номинальной стоимости эмитированных ценных бумаг) российского рынка внебалансовой секьюритизации ипотеки. Оригинаторами эмиссий ипотечных облигаций выступали МБРР (ныне МТС-Банк), АИЖК (дважды) и Банк Жилищного Финансирования.

Объем бизнеса группы ТКС (номинальная стоимость новых выпусков ИЦБ, размещенных аффилированными ипотечными агентами) постоянно растет. В 2009 году он составил 2,217 млрд руб., в 2011 – 3,725 млрд руб. (прирост 1,7х), в 2012 – 6,722 млрд руб. (3,0х). Несколько уступая общерыночным индикаторам (2,7х и 4,0х соответственно), это, тем не менее, свидетельствует о позитивном тренде развития бизнеса Компании.

Ипотечные агенты, передавшие функции ведения бухгалтерского учета ООО «ТКС-Учет», осуществляют свою деятельность в полном соответствии с Федеральными законами №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», иными регламентирующими документами органов государственного управления и надзора. Купонный доход по ипотечным облигациям выплачивается своевременно (4 раза в год) и в полном объеме (в соответствие с правилами размещения соответствующих выпусков), что свидетельствует об эффективном взаимодействии ООО «ТКС-Учет» с иными сторонами сделок по секьюритизации ипотечных активов. Требуемый уровень организации и ведения бухгалтерского учета ипотечных агентов подтверждается положительными аудиторскими заключениями ЗАО «Интерком-Аудит» - члена СРО НП «Аудиторская палата России».

Помимо бухгалтерского сопровождения ипотечных агентов, Компания в рамках аутсорсинга предоставляет аналогичные услуги и другим корпоративным клиентам в различных сегментах рынка. Доля выручки от оказания таких услуг в 2012 году составила почти 30% от совокупного дохода Компании. 

Финансовое положение ООО «ТКС-Учет» оценивается как весьма устойчивое. Долговая нагрузка ограничивается кредиторской задолженностью (текущие обязательства перед персоналом, бюджетом, ипотечными агентами и иными клиентами по авансовым платежам за оказываемые услуги), отношение чистый долг/выручка по состоянию на 31.12.2012 - 0,25х. Позитивным рейтинговым фактором являются также комфортные позиции ликвидности – 94% (абсолютная) и 141% (текущая)на ту же дату. В положительную сторону отмечаются высокие уровни достаточности капитала (38%) и рентабельности (ROA=35%) по итогам последнего отчетного года. В целом финансовый профиль Компании позволяет ей полностью сконцентрироваться на основном компоненте своей деятельности - осуществлении функций бухгалтерской организации для ипотечных агентов. Это существенно важно в условиях предстоящего расширения горизонтов бизнеса ООО «ТКС-Учет», в том числе за границами секьюритизации ипотеки.

К факторам, умеренно сдерживающим рейтинг Компании, следует отнести пока еще недостаточный опыт бухгалтерского обслуживания ипотечных агентов (немногим более 3 лет),  а также невысокие рыночные позиции по сравнению с единственным конкурентом – ООО «РМА-Сервис».

ООО «ТКС-Учет» (TCS – Accounting LLC) осуществляет свою деятельность на рынке ипотечной секьюритизации, начиная с 2009 года. В настоящее время Компания выполняет функции ведения бухгалтерского и налогового учета закрытых акционерных обществ «Ипотечный агент МБРР», «Ипотечный агент АИЖК 2011-1», «Ипотечный агент БЖФ-1», «Ипотечный агент «Абсолют», «Ипотечный агент ФОРА», «Восточно-Сибирский ипотечный агент», а также еще трех корпоративных клиентов. 99% уставного капитала ООО «ТКС-Управление» принадлежат инвестиционной компании TREWETCH Investments Ltd, зарегистрированной на Кипре. Генеральным директором ООО «ТКС-Учет» является Татьяна Качалина – признанный международными рейтингами эксперт в области корпоративного права и рынка капитала, проектного финансирования, секьюритизации и M&A.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга надежности  ООО «ТКС-Учет».

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.

Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года).

Рейтинги АК&Mпризнаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию – Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов),ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того Рейтинговое агентство АК&М получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство «AK&M»
www.akmrating.ru
Аналитик: Хибухин А.В., к.т.н.
Тел: (495) 916-70-30,
Факс: (499) 132-69-18