Рейтинг «А» означает, что Фонд относится к классу гарантийных организаций с высокой степенью надежности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий.

В качестве основных факторов, обеспечивших поддержку рейтинга гарантийной организации, Агентство отмечает стабильный уровень поддержки малого и среднего бизнеса в регионе, восстановление рентабельности гарантийной деятельности, хорошую отраслевую структуру поручительств фонда.

По состоянию на 30.09.2016г. портфель поручительств гарантийной организации состоял из 64 договоров на сумму 234,7 млн руб. На начало года аналогичные показатели составляли 62 договора и 218,6 млн руб. Размеры портфелей на 31.12.2013г. и 31.12.2014г. равнялись 250,0 млн руб. и 252,8 млн руб. соответственно. Таким образом, уровень поддержки фондом малого и среднего предпринимательства (МСП) в регионе в аспекте предоставления кредитных гарантий остается достаточно стабильным, что является позитивным фактором на фоне общего снижения кредитования субъектов МСП как в целом по России (на 4,4% только за 9 месяцев 2016 года), так и в Калужской области (на 19,1% за тот же период). В свою очередь, ГФ ПП КО (МФО) на том же временном интервале способствовал росту объема кредитов, предоставленных своим принципалам, более чем на 8%.

Несмотря на исполнение в текущем году трех обязательств по договорам поручительств на сумму 16,5 млн руб., сальдо доходов и расходов фонда по гарантийной деятельности на 30.09.2016г. осталось положительным и составило 3,2 млн руб.

Отраслевая структура поручительств фонда (накопительным итогом) практически полностью повторяет профиль консолидированного кредитного портфеля юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в регионе (по видам экономической деятельности, которые могут кредитоваться под поручительства государственных гарантийных фондов). На 30.09.2016г. коэффициент корреляции портфелей составил почти 98%. При этом доля кредитов, выделенных в сегменте оптовой и розничной торговли, составила всего около 23%, а на долю субъектов МСП, занятых в производственной сфере, пришлось более 40% предоставленных финансовых ресурсов. Таким образом, можно утверждать, что гарантийная организация успешно выполняет свои функции по поддержке малых и средних производственных предприятий региона, косвенно участвуя в реализации инвестиционных проектов Калужской области.

В качестве дополнительных факторов поддержки рейтинга Агентство отмечает высокий уровень капитализации гарантийного фонда (около 540 млн руб.), создающий объективные предпосылки для существенного наращивания объемов гарантийной поддержки малого и среднего предпринимательства в регионе, а также умеренно низкий уровень субсидиарной ответственности фонда по обязательствам заемщиков (около 45%).

Основным дестабилизирующим фактором для рейтинга гарантийной организации остается увеличение уровня убыточности, обусловленное опережающим ростом совокупного размера выплат по обязательствам по сравнению с наращиванием объемов предоставленной поддержки принципалам фонда. Относительная сальдированная убыточность (рассчитанная с учетом возврат по регрессу) с начала 2014 года выросла с 0,6% до 8,8%, оказавшись достаточно близко к уровню просроченной задолженности по кредитам субъектов МСП в регионе (13,2% на 01.10.2016г.) и почти в 2 раза превысив консолидированный уровень сальдированной убыточности участников рэнкинга PA AK&M региональных гарантийных организаций по итогам 2015 года, составивший всего 4,9%. Дальнейший рост убыточности может усилить риски потери части гарантийного капитала фонда.

К сдерживающим факторам Агентство дополнительно относит высокую концентрацию портфеля поручительств (на 5 крупнейших принципалов приходится более 40% обязательств фонда), а также низкое значение мультипликатора гарантийного капитала (43,3% на 01.10.2016г.).

Помимо этого, определенное давление на рейтинг гарантийной организации оказывает сравнительно низкое качество активов ГФ ПП КО (МФО) в целом – по состоянию на 30.09.2016г. они были почти на 20% представлены задолженностью дебиторов, практически безнадежной к взысканию (депозиты в обанкротившемся «Инвестбанке», регрессные требования по исполненным поручительствам и просроченная задолженность по микрозаймам со сроком задержки платежей свыше одного года). При этом на указанную дату справедливая стоимость финансовых активов лишь незначительно превышала размер средств целевого капитала фонда.

ГФ ПП КО (МФО) был образован в 1995 году Калужским территориальным управлением Государственного комитета антимонопольной политики РФ для финансирования мероприятий по развитию малого и среднего предпринимательства, деловой конкуренции и ограничения монополистической деятельности.

Фонд осуществляет деятельность по предоставлению поручительств с 2009 года. По состоянию на 30.09.2016г. гарантийная организация фонда заключила 171 договор поручительства на сумму почти 700 млн. руб. В результате субъекты малого и среднего предпринимательства получили кредиты объемом около 1,5 млрд. руб.

Рейтинговое агентство AK&M впервые присвоило ГФ ПП КО (МФО) рейтингу гарантийной организации 27.01.2014. Последнее рейтинговое действие было осуществлено 25.01.2016г. Все сообщения о рейтинговых действиях опубликованы на сайте akmrating.ru.

Срок действия рейтинга: до ноября 2017 года. В течение этого срока в случае выявления факторов, кардинальным образом влияющих на уровень рейтинга гарантийной организации, рейтинговое агентство AK&M имеет право изменить присвоенный рейтинг и прогноз.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга гарантийной организации ГФ ПП КО (МФО) и «Методики присвоения рейтинга гарантийной организации» (2015г.)

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в настоящем отчете, должны рассматриваться исключительно как мнение, а не рекомендация по предоставлению Фонду заемных средств или привлечения гарантий и поручительств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство AK&M является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.

Москва, ул. Губкина, 3

Рейтинговое агентство AK&M

www.akmrating.ru

Тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18