ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M» подтвердило рейтинг кредитоспособности Открытого акционерного общества «Акционерная финансовая корпорация «Система» по национальной шкале «А++». Прогноз стабильный.

Рейтинг «А++» означает, что ОАО «АФК «Система» относится к классу заемщиков с максимально высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств минимальный.

Важнейшими факторами, поддерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «АФК «Система» выступают рост консолидированной выручки и чистой прибыли, рост рентабельности, рост собственного капитала, рост оборачиваемости капитала, продолжающееся снижение задолженности по кредитам и займам, хорошая структура долга и грамотная диверсификация бизнеса компании.

По итогам 2013 года консолидированная выручка ОАО «АФК «Система» по финансовой отчетности US GAAP превысила 35 млрд. долларов США.   На протяжении последнего истекшего года объемы квартальной консолидированной выручки ОАО «АФК «Система» неуклонно повышались от квартала к кварталу. В немалой степени именно по этой причине объем чистой прибыли ОАО «АФК «Система» 2013 года составил примерно 2,3 млрд. долларов США, почти в 2,5 раза превысив прибыль, полученную в предыдущем 2012 году.

Согласно расчетам рейтингового агентства здесь и далее по тексту, за 2013 год по сравнению с уровнем 2012 года рентабельность активов (ROA) ОАО  «АФК  «Система» возросла c 2,1 до 5,1%, рентабельность собственного капитала (ROE) увеличилась с  7% до 16,3% , рентабельность продаж (ROS, Operating profit Margin) выросла с 11,1% до 12,6%, норма чистой прибыли (ROS, Net profit Margin) повысилась с 2,8% до 6,3%, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) составила 7,7% против 3,2% в 2012 году и рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) достигла 24,9%, превысив уровень 24,1%, зафиксированный в 2012 году. Рост показателей рентабельности отражает повышение эффективности деятельности и кредитоспособности ОАО «АФК «Система».

В 2013 году отмечалось увеличение консолидированного собственного капитала ОАО «АФК «Система», что отражает рост и расширение бизнеса компании.  За 2013 год собственный капитал ОАО «АФК «Система» увеличился почти на 12,5%. При этом общая оборачиваемость капитала выросла за 2013 год с 0,77 до 0,82 , а оборачиваемость собственного капитала – с 2,52 до 2,59 .

Долговая нагрузка на компанию продолжает снижаться. Обязательства ОАО  «АФК  «Система» (кредиты и займы) по консолидированной отчетности US GAAP за 2013 год снизились до 13,3 млрд. долларов США, т.е. почти на 15% по сравнению с 2012 годом.  К концу 2013 г. соотношение  долг / выручка  (на базе совокупных обязательств) у ОАО «АФК «Система» уменьшилось с 0,9 до 0,78 , а коэффициент долговой нагрузки понизился с 0,55 до 0,5 . Показатель interest coverage ratio (отношение EBIT к процентным выплатам) за 2013 год увеличился с 3,6 до 4,62 , что в целом оказывает благоприятное воздействие на рейтинг кредитоспособности компании.

Фактором, поддерживающим высокую рейтинговую оценку, выступает улучшающаяся структура долга, что снижает краткосрочную долговую нагрузку и повышает финансовую устойчивость. Доля долгосрочных кредитов и займов, являющихся наиболее надежным способом финансирования в части инвестиционной деятельности, в портфеле ОАО «АФК «Система» за 2013 г. увеличилась с 79,8% до 81,1%. Кроме того, продолжает оставаться высокой и доля кредитов и займов, номинированных в российских рублях (почти 68%), что обеспечивает известную защищенность от валютных рисков в условиях нестабильности финансовых рынков.

Значимым позитивным фактором, оказывающим влияние на рейтинговую оценку, является диверсифицированность бизнеса компании. Предприятия, контролируемые ОАО  «АФК  «Система», работают в различных секторах экономики, таких как телекоммуникации, топливно-энергетический комплекс, банковская деятельность, торговля, высокие технологии, медицина и других, что снижает совокупную волатильность денежных потоков и повышает устойчивость к отраслевым рискам.

Подводя итог, следует признать, что в настоящее время доходов компании достаточно для выполнения всех обязательств в полной мере и в срок. Имеющиеся в распоряжении ОАО «АФК «Система» финансовые ресурсы многократно превышают сумму ожидаемых в течение предстоящего годового периода плановых платежей по обслуживанию текущей задолженности по кредитам и займам

Агентство отмечает наличие рисков, связанных для ОАО «АФК «Система» прежде всего с сохраняющейся долговой нагрузкой и также наличием в структуре бизнеса ряда предприятий, демонстрирующих отрицательные денежные потоки.

В качестве фактора риска нельзя не упомянуть также и о наличии в структуре бизнеса ОАО «АФК «Система» предприятий, демонстрирующих отрицательные денежные потоки. В то же время, пока объемы этих убытков не настолько велики, чтобы оказать в обозримом периоде весомое влияние на доходы и рентабельность корпорации в целом.

ОАО «АФК «Система», основанное в 1993 году, является крупнейшей в России и СНГ публичной диверсифицированной финансовой корпорацией, контролирующей крупные активы в различных секторах бизнеса. Компании, контролируемые ОАО АФК «Система», обслуживают более 100 миллионов потребителей в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, ТЭК и нефтехимия, радио и космические технологии, банковский бизнес, розничная торговля, масс-медиа, туризм и медицинские услуги. Деятельность контролируемых ОАО «АФК «Система» компаний распространяется не только на Россию, но также на другие страны СНГ, Восточной и Западной Европы. В последние годы наблюдался эволюционный переход АФК «Система» от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда.  Активы ОАО «АФК «Система» по консолидированной отчетности US GAAP на конец 2013 года составили 43,3 млрд. долларов США, собственный капитал – 14,5 млрд. долларов  США.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество «Акционерная финансовая корпорация «Система».

Сокращенное наименование Общества на русском языке: ОАО «АФК «Система».

Полное фирменное наименование Общества на английском языке  - Sistema Joint Stock Financial Corporation.

Сокращенное наименование Общества на английском языке -  Sistema JSFC.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «АФК «Система».

Рейтинг кредитоспособности, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению компании заемных средств.

ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M» не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг» является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг»
www.akmrating.ru
Москва, ул. Губкина, 3

Тел: (495) 916-70-30,  Факс: (499) 132-69-18