Рейтинг «А+» означает, что Общество с ограниченной ответственностью «Тревеч Корпоративный Сервис – Управление» имеет очень высокий уровень надежности. Риск несвоевременного или неполного выполнения обязательств незначителен.

Рейтинг Компании отражает ее способность своевременно и в полном объеме выполнять обязательства, связанные с осуществлением функций единоличного исполнительного органа ипотечных агентов – специализированных организаций (SPV), создаваемых с исключительной целью приобретения прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, с последующим выпуском и обслуживанием долговых ценных бумаг с ипотечным покрытием.

Повышение прогноза по рейтингу ООО «ТКС-Управление» в первую очередь обусловлено существенным ростом масштаба и расширением горизонтов деятельности Компании. Так, в течение 2013 года ипотечными агентами, аффилированными с группой ТКС, размещено 4 выпуска ипотечных облигаций – столько же, сколько за весь период присутствия Компании на рынке ипотечных ценных бумаг (ИЦБ). При этом находящийся под управлением Компании «Восточно-Сибирский ипотечный агент 2012» принял непосредственное участие в первой в истории российской ипотечной секьюритизации мультиоригинаторной сделке - ипотечное покрытие эмитированных агентом облигаций составили закладные, предоставленные пятью компаниями ипотечного рынка, включая ОАО «АИЖК».

К позитивным факторам следует также отнести уже третий по счету выпуск долговых ценных бумаг ипотечным агентом «АИЖК 2011-1», что можно считать своеобразным рекордом для отечественного рынка секьюритизации ипотечных активов, а также свидетельством растущего доверия к Компании со стороны флагмана российской ипотеки. Последнее обстоятельство  подтверждается решением ОАО «АИЖК» (февраль 2014 года) передать группе ТКС функцию поставщика корпоративных услуг для реализации 10 (десяти) запланированных сделок в рамках мультиоригинаторной платформы ипотечной секьюритизации.

Объем нового бизнеса ООО «ТКС-Управление» (номинальная стоимость новых выпусков ИЦБ, размещенных аффилированными ипотечными агентами) постоянно растет. В 2009 году он составил 2,217 млрд руб., в 2011 – 3,725 млрд руб. (прирост 1,7х), в 2012 – 6,722 млрд руб. (3,0х), в 2013 – 11,325 (5,1х). Несколько уступая общерыночным индикаторам (1,9х и 3,4х и 6,1х соответственно), набранные темпы роста, тем не менее, свидетельствуют о позитивном тренде развития бизнеса Компании.

Ипотечные агенты, передавшие функции единоличного исполнительного органа ООО «ТКС-Управление», осуществляют свою деятельность в полном соответствии с Федеральными законами №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», иными регламентирующими документами органов государственного управления и надзора. Купонный доход по ипотечным облигациям, а также суммы частичного погашения номинальной стоимости ипотечных облигаций выплачиваются своевременно (4 раза в год) и в полном объеме (в соответствие с правилами размещения соответствующих выпусков).

Финансовое положение ООО «ТКС-Управление» оценивается как достаточно устойчивое. Долговая нагрузка ограничивается кредиторской задолженностью главным образом нефинансового характера (текущие обязательства перед ипотечными агентами по авансам полученным), отношение чистый долг/выручка по состоянию на 31.12.2013 - 0,53х. Позитивным рейтинговым фактором являются также приемлемый уровень текущей ликвидности – 105% на ту же дату. В целом финансовый профиль Компании позволяет ей полностью сконцентрироваться на стратегическом направлении своей деятельности - осуществлении функций единоличного исполнительного органа ипотечных агентов. Это особенно важно в условиях продолжающегося расширения масштаба и горизонтов бизнеса ООО «ТКС-Управление», в том числе и вне пределов секьюритизации ипотеки.

Фактором, умеренно сдерживающим рейтинг Компании, является сравнительно невысокая рыночная позиция по сравнению с единственным конкурентом – ООО «ТМФ-РУС». По состоянию на 31.12.2013 доля группы ТКС на рынке российской ипотечной SPV-секьюритизации составляла 22,9% от общего количества выпусков ИЦБ, 9,7% от совокупной номинальной стоимости (при размещении) эмитированных ипотечных облигаций.

ООО «ТКС-Управление» (TCS– ManagementLLC) осуществляет свою деятельность на рынке ипотечной секьюритизации, начиная с 2009 года. В настоящее время Компания выполняет функции единоличного исполнительного органа закрытых акционерных обществ «Ипотечный агент МБРР», «Ипотечный агент АИЖК 2011-1», «Ипотечный агент БЖФ-1», «Ипотечный агент «Абсолют», «Ипотечный агент ФОРА», «Восточно-Сибирский ипотечный агент 2012», «Первый Санкт-Петербургский ипотечный агент», «Ипотечный агент ДВИЦ-1», «Ипотечный агент Возрождение 3», «Мультиоригинаторный ипотечный агент 1». 99% уставного капитала ООО «ТКС-Управление» принадлежат инвестиционной компании TREWETCH Investments Ltd, зарегистрированной на Кипре. Генеральным директором ООО «ТКС-Управление» является Татьяна Качалина – признанный международными рейтингами эксперт в области корпоративного права и рынка капитала, проектного финансирования, секьюритизации и M&A.

Аудитор Кампании – ООО «АУДИТ-ЭСКОРТ» (ОРНЗ 10201047570), член СРО аудиторов НП «Аудиторская Палата России».

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга надежности  ООО «ТКС-Управление».

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство «AK&M»
www.akmrating.ru
Тел: (495) 916-70-30,
Факс: (499) 132-69-18