Рейтинговое агентство AK&Mпродолжило исследования, посвященные сравнительному анализу гарантийных организаций (фондов) субъектов Российской Федерации. На этот раз Агентством подготовлен рэнкинг участников по итогам первого полугодия 2013 года. В него попали 59 гарантийных организаций, причем 20 из них – впервые. Как и полтора года назад, в качестве исходной информации были использованы данные, полученные из открытых источников (порталы Росстата и Банка России, Федеральный портал МСП, сайты гарантийных организаций и др.), а также предоставленные непосредственно самими гарантийными фондами, выразившими свое согласие на участие в официально публикуемом рэнкинге AK&M.
В качестве инструмента ранжирования Агентство использовало интегральный критерий оценки, учитывающий не только эффективность деятельности фондов по привлечению внебюджетных ресурсов для финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства, но и уровень потенциальных рисков, связанных с возможной потерей ликвидности или нарушением финансовой устойчивости гарантийной организации.
Проведенный анализ показал существенное улучшение результатов деятельности российских гарантийных фондов. Совокупный гарантийный капитал организаций, принявших участие в рэнкинге, за 18 месяцев вырос на 87%. Размер общего портфеля действующих поручительств увеличился еще сильнее – более чем в 2 раза. За этот же период объем кредитов, предоставленных субъектам МСП по России, вырос всего на 27%. Данные факты свидетельствуют о правильном векторе развития рассматриваемого сегмента поддержки малого и среднего бизнеса. При этом среднее значения мультипликатора гарантийного капитала по исследованной выборке на 01.07.13 составило около 118%, что открывает хорошие перспективы для дальнейшего наращивания объемов поддержки субъектов МСП при сохранении требуемого уровня финансовой устойчивости гарантийных организаций.
(по итогам I полугодия 2013 года)
|
Место |
Регион |
Региональная гарантийная организация (фонд) |
Интеграль- |
Критерии оценки фонда |
Критерии оценки региона |
Место |
|||
|
Портфель поручи-тельств, млн. руб. |
Гарантий - ный капитал, млн. руб. |
Удель- |
Просро- % |
Место |
|||||
|
1 |
Москва |
Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы |
11,040 |
11 342,2 |
7 696,8 |
82,75 |
7,16% |
1 |
|
|
2 |
Санкт-Петербург |
НО «Фонд содействия кредитованию малого и среднего бизнеса» |
2,140 |
2 884,9 |
6 000,0 |
34,95 |
5,68% |
6 |
1 |
|
3 |
Ростовская область |
НО «Гарантийный фонд Ростовской области» |
1,963 |
2 356,5 |
1 122,1 |
38,51 |
5,38% |
17 |
3 |
|
4 |
ХМАО-Югра |
Фонд поддержки предпринимательства Югры |
1,601 |
1 720,0 |
1 120,6 |
65,67 |
4,76% |
2 |
5 |
|
5 |
Новосибирская область |
Фонд развития малого и среднего предпринимательства Новосибирской области |
1,148 |
1 449,6 |
880,0 |
40,07 |
6,22% |
19 |
2 |
|
6 |
Ставропольский край |
ГУП «Гарантийный фонд поддержки субъектов МПС в Ставропольском крае» |
0,974 |
1 406,6 |
887,4 |
40,56 |
6,50% |
43 |
6 |
|
7 |
Свердловская область |
Свердловский областной фонд поддержки малого предпринимательства |
0,769 |
904,7 |
498,0 |
43,30 |
8,42% |
10 |
|
|
8 |
Республика Саха (Якутия) |
Фонд развития малого предпринимательства Республики Саха (Якутия) |
0,759 |
999,6 |
380,6 |
33,54 |
2,78% |
35 |
|
|
9 |
Челябинская область |
Фонд содействия кредитованию малого предпринимательства Челябинской области |
0,734 |
1 040,0 |
416,7 |
49,50 |
11,64% |
20 |
|
|
10 |
Московская область |
НО "Московский областной гарантийный фонд содействия кредитованию субъектов МСП" |
0,723 |
846,9 |
495,7 |
50,57 |
6,38% |
8 |
|
|
11 |
Самарская область |
ГУП «ГФППСО» |
0,616 |
873,0 |
1 387,3 |
40,29 |
8,14% |
14 |
4 |
|
12 |
Тульская область |
Тульский областной фонд поддержки малого предпринимательства |
0,538 |
654,7 |
431,6 |
31,08 |
3,39% |
33 |
10 |
|
13 |
Республика Бурятия |
Гарантийный фонд Бурятии |
0,535 |
725,0 |
332,0 |
28,09 |
4,55% |
46 |
27 |
|
14 |
Пермский край |
ОАО «Пермский гарантийный фонд» |
0,498 |
567,3 |
506,4 |
34,45 |
10,46% |
9 |
35 |
|
15 |
Рязанская область |
Гарантийный фонд Рязанской области |
0,467 |
717,8 |
415,1 |
34,90 |
7,11% |
59 |
|
|
16 |
Иркутская область |
Иркутский областной гарантийный фонд |
0,443 |
536,3 |
633,4 |
42,50 |
6,83% |
11 |
|
|
17 |
Владимирская область |
ГАУ «ФГРМСП» |
0,439 |
504,1 |
476,0 |
24,93 |
3,73% |
22 |
7 |
|
18 |
Смоленская область |
НО «Смоленский областной фонд поддержки предприни- мательства» |
0,439 |
702,1 |
562,7 |
37,66 |
7,37% |
64 |
|
|
19 |
Нижегородская область |
АНО "Агентство по развитию системы гарантий для субъектов малого предпринимательства Нижегородской области" |
0,430 |
626,3 |
431,5 |
61,18 |
3,90% |
31 |
|
|
20 |
Забайкальский край |
ООО «Гарантийный фонд Забайкальского края» |
0,424 |
594,2 |
261,7 |
28,69 |
2,47% |
58 |
18 |
|
21 |
Ульяновская область |
НО "Ульяновский региональный фонд поручительств" |
0,422 |
562,4 |
239,0 |
32,74 |
4,13% |
41 |
|
|
22 |
Архангельская область |
ГУП "ИК "Архангельск" |
0,338 |
501,0 |
322,0 |
31,36 |
10,16% |
47 |
|
|
23 |
Кемеровская область |
Государственный фонд поддержки предпринимательства Кемеровской области |
0,326 |
438,2 |
317,0 |
36,95 |
9,98% |
30 |
22 |
|
24 |
Воронежская область |
Государственный фонд Воронежской области |
0,317 |
392,9 |
218,5 |
35,56 |
3,32% |
29 |
29 |
|
25 |
Новгородская область |
Новгородский фонд поддержки малого предпринимательства |
0,283 |
442,5 |
240,3 |
31,02 |
11,94% |
55 |
19 |
|
26 |
Тверская область |
НО "Фонд содействия кредитованию МСП Тверской области" |
0,279 |
407,0 |
360,6 |
24,72 |
5,32% |
65 |
14 |
|
27 |
Хабаровский край |
Фонд поддержки малого предпринимательства Хабаровского края" |
0,277 |
350,0 |
138,7 |
32,40 |
8,88% |
21 |
|
|
28 |
Астраханская область |
ОАО «Астраханский залоговый фонд» |
0,274 |
381,5 |
371,3 |
21,13 |
7,08% |
53 |
9 |
|
29 |
Калининградская область |
ГАУ «Фонд поддержки предпринимательства» |
0,268 |
457,3 |
324,2 |
33,77 |
14,80% |
66 |
43 |
|
30 |
Алтайский край |
НО «Алтайский гарантийный фонд» |
0,262 |
450,5 |
536,9 |
27,16 |
27,46% |
39 |
12 |
|
31 |
Пензенская область |
ОАО «Поручитель» |
0,237 |
380,8 |
424,3 |
28,40 |
5,80% |
71 |
16 |
|
32 |
Томская область |
ООО «Гарантийный фонд Томской области» |
0,234 |
363,4 |
642,7 |
38,61 |
4,77% |
26 |
38 |
|
33 |
Чувашская Республика |
АНО "Гарантийный фонд Чувашской Республики" |
0,232 |
323,6 |
304,5 |
27,98 |
3,50% |
54 |
|
|
34 |
Тамбовская область |
ГУП «Фонд содействия кредитованию МСП Тамбовской области» |
0,210 |
327,7 |
377,7 |
35,13 |
5,28% |
62 |
24 |
|
35 |
Оренбургская область |
НО «Гарантийный фонд для субъектов МСП Оренбургской области» |
0,205 |
275,5 |
432,5 |
28,21 |
3,17% |
25 |
17 |
|
36 |
Ленинградская область |
ОАО «Агентство кредитного обеспечения» |
0,205 |
245,8 |
252,1 |
39,81 |
7,05% |
13 |
26 |
|
37 |
Липецкая область |
НО «Липецкий областной фонд поддержки СМП» |
0,189 |
290,1 |
194,8 |
38,48 |
22,32% |
24 |
36 |
|
38 |
Амурская область |
НО "Фонд содействия кредитованию СМСП Амурской области" |
0,184 |
259,9 |
160,5 |
32,60 |
2,51% |
52 |
|
|
39 |
Омская область |
Омский региональный фонд поддержки и развития малого предпринимательства |
0,169 |
256,1 |
359,5 |
35,73 |
10,54% |
36 |
|
|
40 |
Республика Карелия |
Гарантийный фонд Республики Карелия |
0,160 |
298,3 |
336,0 |
27,23 |
24,38% |
63 |
|
|
41 |
Калужская область |
Государственный фонд поддержки предпринимательства Калужской области |
0,155 |
210,1 |
257,0 |
42,54 |
2,97% |
34 |
49 |
|
42 |
Орловская область |
Областное автономное учреждение "Орловский региональный гарантийный фонд" |
0,144 |
215,7 |
151,97 |
26,34 |
10,19% |
56 |
|
|
43 |
Саратовская область |
ОАО «Гарантийный фонд для субъектов малого предпринимательства Саратовской области» |
0,136 |
225,4 |
307,6 |
28,58 |
8,94% |
61 |
33 |
|
44 |
Республика Мордовия |
АУ "Гарантийный фонд Республики Мордовия" |
0,128 |
310,1 |
215,5 |
28,23 |
2,86% |
82 |
|
|
45 |
Ярославская область |
Открытое акционерное общество «Гарантийное агентство «Ярославия» |
0,114 |
166,2 |
176,22 |
39,86 |
10,82 |
38 |
|
|
46 |
Карачаево-Черкесская Республика |
ГУП «Гарантийный фонд поддержки предпринимательства КЧР» |
0,110 |
392,5 |
100,0 |
29,04 |
6,16% |
76 |
50 |
|
47 |
Костромская область |
ГП «Гарантийный фонд поддержки малого предпринимательства Костромской области» |
0,110 |
182,5 |
112,9 |
27,93 |
7,79% |
74 |
46 |
|
48 |
Брянская область |
ГАУ «Брянский гарантийный фонд» |
0,109 |
187,3 |
309,1 |
37,70 |
4,48% |
48 |
31 |
|
49 |
Республика Северная Осетия-Алания |
Гарантийный фонд Республики Северная Осетия-Алания |
0,097 |
247,7 |
155,0 |
18,57 |
7,29% |
83 |
|
|
50 |
Белгородская область |
Белгородский гарантийный фонд содействия кредитованию |
0,091 |
146,0 |
213,0 |
35,60 |
8,32% |
45 |
32 |
|
51 |
Ямало-Ненецкий автономный округ |
НО «Гарантийный фонд поддержки малого предпринимательства ЯНАО» |
0,090 |
139,0 |
315,2 |
60,45 |
2,68% |
4 |
25 |
|
52 |
Камчатский край |
Гарантийный фонд развития предпринимательства Камчатского края |
0,087 |
172,9 |
288,7 |
46,53 |
5,87% |
67 |
47 |
|
53 |
Республика Марий Эл |
Республиканский фонд поддержки МСП |
0,083 |
140,1 |
143,3 |
36,74 |
5,86% |
73 |
41 |
|
54 |
Республика Дагестан |
ГАУ «Фонд содействия кредитованию СМП» |
0,071 |
154,7 |
80,7 |
50,87 |
4,55% |
77 |
45 |
|
55 |
Республика Адыгея |
АУ «Агентство развития малого предпринимательства» |
0,067 |
110,2 |
127,9 |
40,19 |
7,30% |
60 |
37 |
|
56 |
Республика Калмыкия |
АУ «Центр развития предпринимательства» |
0,048 |
76,8 |
111,5 |
16,42 |
4,58% |
68 |
40 |
|
57 |
Республика Коми |
Гарантийный фонд Республики Коми |
0,044 |
280,8 |
54,6 |
41,12 |
10,16% |
16 |
42 |
|
58 |
Псковская область |
АНО "Фонд гарантий и развития предпринимательства Псковской области" |
0,044 |
93,9 |
178,1 |
30,06 |
8,24% |
72 |
|
|
59 |
Республика Хакасия |
НО «Гарантийный фонд Республики Хакасия» |
0,016 |
29,5 |
65,0 |
24,47 |
5,32% |
42 |
49 |
Появление в рэнкинге новых участников привело к неизбежному перераспределению мест в итоговой таблице по сравнению с результатами 2011 года. В частности, первую позицию с большим отрывом от преследователей занял Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы с портфелем поручительств, превышающим 11 млрд. руб. Для очевидного первенства фонду даже не потребовалась «поддержка» со стороны самого субъекта федерации, также занявшего 1-е место, но уже в рэнкинге относительной кредитоспособности регионов РФ (AK&M, 2013 год).
На последующих местах (со второго по шестое) расположились практически все лидеры предыдущего «созыва». Это гарантийные организации, представляющие Санкт-Петербург, Ростовскую и Новосибирскую области, Ханты-Мансийский автономный округ и Ставропольский край. Здесь, правда, не обошлось без некоторых рокировок. Так, благодаря существенному увеличению размера действующих поручительств (более чем на 80%) Гарантийный фонд Ростовской области обошел своего визави из Сибири, портфель внебалансовых обязательств которого вырос всего на 10%. Сибиряки, кроме Ростова, пропустили вперед еще и Фонд поддержки предпринимательства Югры, добившийся максимального (более, чем в 2 раза) роста объема действующих поручительств среди представителей топ-5 текущего рэнкинга.
Примечательно, что по значению интегрального критерия оценки занявший 3-е место Гарантийный фонд Ростовской области почти вплотную подобрался к своим коллегам из Северной столицы. При этом Санкт-Петербург и Ростов продемонстрировали практически одинаковые темпы прироста портфеля поручительств – 86% и 84% соответственно. Впрочем, при гарантийном капитале в размере 6 млрд. руб. (это в 5 раз больше, чем у Ростовской области, и всего на 22% меньше, чем у Москвы) Фонд содействия кредитованию малого и среднего бизнеса Санкт-Петербурга имеет огромный потенциал для дальнейшего роста и укрепления своей позиции в рэнкинге.
Находившийся на 4-м месте по итогам 2011 года гарантийный фонд Самарской области, к сожалению, уступил свои позиции. Прирост портфеля поручительств фонда за полтора года составил всего 5,5% - значительно меньше, чем у основных конкурентов. Это не позволило волжанам хотя бы «зацепиться» за десятку сильнейших нового рэнкинга. Место Самары по праву занял Гарантийный фонд поддержки субъектов МСП в Ставропольском крае. Ставрополье не только нарастило портфель поручительств (прирост 33%), но и существенно (почти в 3 раза) увеличило размер гарантийного капитала, что позволило добиться снижения мультипликатора фонда с 340% до вполне комфортного уровня 160%.
Следующие четыре места оказались занятыми очередными новичками рэнкинга, которые и замкнули топ-10 тотала. Это Свердловский областной фонд поддержки малого предпринимательства, Фонд развития предпринимательства Республики Саха (Якутия), Фонд содействия кредитованию малого предпринимательства Челябинской области и Московский областной гарантийный фонд содействия кредитованию субъектов МСП. При этом разброс интегрального критерия оценки внутри данной группы составил всего 6%, в силу чего распределение мест в этой зоне можно считать достаточно условным. Тем не менее, следует отметить, что дополнительную поддержку Свердловскому гарантийному фонду оказал высокий уровень кредитоспособности самого региона, а за Якутию «сыграла» хорошая кредитная дисциплина заемщиков – субъектов МСП (уровень просроченной задолженности по кредитам 2,8% - один из самых низких в России).
Говоря о перестановках, произошедших в середине таблицы, нельзя не отметить прогресс гарантийного фонда Пермского края. Параллельно с увеличением гарантийного капитала в 2,5 раза фонд нарастил портфель поручительств почти в 6 раз, что позволило ему подняться на двадцать одну(!) позицию в списке, даже несмотря на появление в верхнем эшелоне новых участников. Определенную роль здесь также сыграло и высокое место субъекта в рэнкинге AK&Mотносительной кредитоспособности российских регионов – 9-е по итогам 2012 года. Впечатляющую динамику продемонстрировали также гарантийные организации Калининградской области и Республики Бурятии, синхронно отыгравшие за полтора года по 14 позиций. По показателю прироста портфеля поручительств перечисленные фонды заняли 2,4 и 7 места среди 39 «старожилов» рэнкинга.
К заслуживающим внимания событиям, произошедшим в нижней части сравнительной таблицы, следует в первую очередь отнести относительно высокую 46-ю позицию Гарантийного фонда поддержки предпринимательства Карачаево-Черкесской республики, занимавшего полтора года назад предпоследнее место. Главной причиной улучшения позиции гарантийной организации стал более чем 10-кратный рост портфеля действующих поручительств.
В процессе исследования проводился анализ двух групп факторов:
- показатели, характеризующие эффективность деятельности гарантийной организации (размер портфеля действующих поручительств и величина гарантийного капитала фонда);
- критерии, определяющие кредитоспособность субъектов Российской Федерации (интегральный уровень кредитоспособности в соответствие с рэнкингом российских регионов по версии Агентства AK&M), уровень деловой активности субъектов малого и среднего предпринимательства в регионах (количество и суммарный оборот малых предприятий), а также макропруденциальные показатели банковского сектора в региональном разрезе (уровень просроченной задолженности по кредитам, предоставленным субъектам малого и среднего предпринимательства).
Абсолютные показатели, использованные при проведении исследования, с помощью функциональных преобразований приведены к относительным величинам. Композитный (интегральный) критерий, служащий основанием для определения места организации в ранжируемом списке гарантийных фондов, вычислялся с использованием равновесной мультипликативной модели. Параметрические показатели функционалов выбирались на основании консолидированного суждения экспертов Агентства относительно степени влияния каждого фактора на значение интегрального критерия оценки гарантийного фонда.
|
Код региона |
Регион |
Гарантийная организация (фонд) |
Место в рэнкинге |
|
1 |
Республика Адыгея |
АУ «Агентство развития малого предпринимательства» |
55 |
|
3 |
Республика Бурятия |
Гарантийный фонд Бурятии |
13 |
|
5 |
Республика Дагестан |
ГАУ «Фонд содействия кредитованию СМП» |
54 |
|
8 |
Республика Калмыкия |
АУ «Центр развития предпринимательства» |
56 |
|
9 |
Карачаево-Черкесская Республика |
ГУП «Гарантийный фонд поддержки предпринимательства КЧР» |
46 |
|
10 |
Республика Карелия |
Гарантийный фонд Республики Карелия |
40 |
|
11 |
Республика Коми |
Гарантийный фонд Республики Коми |
57 |
|
12 |
Республика Марий Эл |
Республиканский фонд поддержки МСП |
53 |
|
13 |
Республика Мордовия |
АУ "Гарантийный фонд Республики Мордовия" |
44 |
|
14 |
Республика Саха (Якутия) |
Фонд развития малого предпринимательства Республики Саха (Якутия) |
8 |
|
15 |
Республика Северная Осетия-Алания |
Гарантийный фонд Республики Северная Осетия-Алания |
49 |
|
19 |
Республика Хакасия |
НО «Гарантийный фонд Республики Хакасия» |
59 |
|
21 |
Чувашская Республика |
АНО "Гарантийный фонд Чувашской Республики" |
33 |
|
22 |
Алтайский край |
НО «Алтайский гарантийный фонд» |
30 |
|
26 |
Ставропольский край |
ГУП «Гарантийный фонд поддержки субъектов МПС в Ставропольском крае» |
6 |
|
27 |
Хабаровский край |
Фонд поддержки малого предпринимательства Хабаровского края" |
27 |
|
28 |
Амурская область |
НО "Фонд содействия кредитованию СМСП Амурской области" |
38 |
|
29 |
Архангельская область |
ГУП "ИК "Архангельск" |
22 |
|
30 |
Астраханская область |
ОАО «Астраханский залоговый фонд» |
28 |
|
31 |
Белгородская область |
Белгородский гарантийный фонд содействия кредитованию |
50 |
|
32 |
Брянская область |
ГАУ «Брянский гарантийный фонд» |
48 |
|
33 |
Владимирская область |
ГАУ «ФГРМСП» |
17 |
|
36 |
Воронежская область |
Государственный фонд Воронежской области |
24 |
|
38 |
Иркутская область |
Иркутский областной гарантийный фонд |
16 |
|
39 |
Калининградская область |
ГАУ «Фонд поддержки предпринимательства» |
29 |
|
40 |
Калужская область |
Государственный фонд поддержки предпринимательства Калужской области |
41 |
|
41 |
Камчатский край |
Камчатский государственный фонд поддержки предпринимательства |
52 |
|
42 |
Кемеровская область |
Государственный фонд поддержки предпринимательства Кемеровской области |
23 |
|
44 |
Костромская область |
ГП «Гарантийный фонд поддержки малого предпринимательства Костромской области» |
47 |
|
47 |
Ленинградская область |
ОАО «Агентство кредитного обеспечения» |
36 |
|
48 |
Липецкая область |
НО «Липецкий областной фонд поддержки СМП» |
37 |
|
50 |
Московская область |
НО "Московский областной гарантийный фонд содействия кредитованию субъектов МСП" |
10 |
|
52 |
Нижегородская область |
АНО "Агентство по развитию системы гарантий для субъектов малого предпринимательства Нижегородской области" |
19 |
|
53 |
Новгородская область |
Новгородский фонд поддержки малого предпринимательства |
25 |
|
54 |
Новосибирская область |
Фонд развития малого и среднего предпринимательства Новосибирской области |
5 |
|
55 |
Омская область |
Омский региональный фонд поддержки и развития малого предпринимательства |
39 |
|
56 |
Оренбургская область |
НО «Гарантийный фонд для субъектов МСП Оренбургской области» |
35 |
|
57 |
Орловская область |
Областное автономное учреждение "Орловский региональный гарантийный фонд" |
42 |
|
58 |
Пензенская область |
ОАО «Поручитель» |
31 |
|
59 |
Пермский край |
ОАО «Пермский гарантийный фонд» |
14 |
|
60 |
Псковская область |
АНО "Фонд гарантий и развития предпринимательства Псковской области" |
58 |
|
61 |
Ростовская область |
НО «Гарантийный фонд Ростовской области» |
3 |
|
62 |
Рязанская область |
Гарантийный фонд Рязанской области |
15 |
|
63 |
Самарская область |
ГУП «ГФППСО» |
11 |
|
64 |
Саратовская область |
ОАО «Гарантийный фонд для субъектов малого предпринимательства Саратовской области» |
43 |
|
66 |
Свердловская область |
Свердловский областной фонд поддержки малого предпринимательства |
7 |
|
67 |
Смоленская область |
НО «Смоленский областной фонд поддержки предприни- мательства» |
18 |
|
68 |
Тамбовская область |
ГУП «Фонд содействия кредитованию МСП Тамбовской области» |
34 |
|
69 |
Тверская область |
НО "Фонд содействия кредитованию МСП Тверской области" |
26 |
|
70 |
Томская область |
ООО «Гарантийный фонд Томской области» |
32 |
|
71 |
Тульская область |
Тульский областной фонд поддержки малого предпринимательства |
12 |
|
73 |
Ульяновская область |
НО "Ульяновский региональный фонд поручительств" |
21 |
|
74 |
Челябинская область |
Фонд содействия кредитованию малого предпринимательства Челябинской области |
9 |
|
75 |
Забайкальский край |
ООО «Гарантийный фонд Забайкальского края» |
20 |
|
76 |
Ярославская область |
Открытое акционерное общество «Гарантийное агентство «Ярославия» |
45 |
|
77 |
Москва |
Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы |
1 |
|
78 |
Санкт-Петербург |
НО «Фонд содействия кредитованию малого и среднего бизнеса» |
2 |
|
86 |
ХМАО-Югра |
Фонд поддержки предпринимательства Югры |
4 |
|
89 |
Ямало-Ненецкий автономный округ |
НО «Гарантийный фонд поддержки малого предпринимательства ЯНАО» |
51 |
Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением результатов проведенного исследования для вынесения каких-либо суждений, касающихся индивидуальной оценки эффективности, финансовой устойчивости, надежности или кредитоспособности отдельно взятого гарантийного фонда.
Сентябрь 2013
Рейтинговое агентство AK&M
