Рейтинг «А» означает, что Компания имеет высокую степень кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий, вероятность реструктуризации долга или его части минимальна. Рейтинг присвоен на основании «Методики присвоения рейтинга кредитоспособности предприятий (эмитентов) и их финансовых активов» (редакция от 23 января 2014 года с изменениями и дополнениями, принятыми Методическим комитетом 18 февраля 2015 года).

ОАО «Калужская сбытовая компания» является поставщиком электрической энергии конечным потребителям – населению и предприятиям, зона ее деятельности определена в административных границах Калужской области. Компания имеет статус гарантирующего и единственного (за исключением ОАО «Оборонэнергосбыт) поставщика электроэнергии в Калужском регионе.

Факторами, поддерживающими рейтинг ОАО «Калужская сбытовая компания», являются хорошая степень покрытия финансовых обязательств реальными финансовыми потоками, достаточно высокое отношение дебиторской и кредиторской задолженности, низкие валютные риски, монопольное положе ние на рынке сбыта электроэнергии, развитие собственных генерирующих производств.

Отношение совокупного объема обязательств по кредитам и займам к величине годового денежного потока на 1 октября 2015 года оценивается на уровне 4,0. Значение показателя демонстрирует достаточно высокие возможности Компании покрывать свои долговые обязательства за счет реальных финансовых потоков. Кроме того, для динамики показателя характерен ниспадающий тренд, что говорит о росте потенциала обеспечения долговых обязательств в среднесрочной перспективе.

Дебиторская задолженность потребителей ниже кредиторской задолженности перед поставщиками электроэнергии оптового рынка, при этом их соотношение превышает уровень 0,8 и демонстрирует сопоставимость обязательств и активов предприятия, образованных в процессе хозяйственной деятельности. Данное обстоятельство снижает риски, как чрезмерного объема дополнительных источников финансирования, так  и неплатежеспособности Компании.

Фактором поддержки кредитоспособности ОАО «Калужская сбытовая компания» выступает высокая оборачиваемость кредиторской задолженности, это свидетельствует о хорошей платежной дисциплине Компании в отношениях с поставщиками электроэнергии, бюджетом и другими кредиторами. Кроме того, значительные возможности предприятия в короткий срок обслуживать кредиторскую задолженность повышают объем ресурсов, который может быть направлен для обслуживания кредитов и займов.

В условиях действия санкций в отношении РФ, непредсказуемости и повышенной волатильности валютного курса важным фактором поддержки кредитного рейтинга выступают низкие валютные риски. Компания работает исключительно на внутреннем рынке страны, как в отношении поставщиков, так и потребителей продукции. Задолженность по кредитам и займам полностью номинирована в валюте РФ, в качестве займодавцев выступают только отечественные кредитные учреждения.

Благоприятное действие на устойчивость бизнеса ОАО «Калужская сбытовая компания» оказывает фактически монопольное положение на розничном рынке электроэнергии Калужской области. Сегмент потребителей региона, обслуживаемый Компанией, приближается к 80%, а статус единственного гарантирующего поставщика дает монопольную возможность реализации электроэнергии для населения.

Агентство с удовлетворением отмечает развитие Компанией собственных производственных мощностей с применением современного технологически продвинутого оборудования – «Обнинской ГТУ-ТЭЦ №1». И хотя доля вырабатываемой газотурбинной станцией электроэнергии составляет около 2% всего объема реализации, вектор развития и планы поступательного движения создают предпосылки для дальнейшего роста Компании.

Кроме того, ввод в эксплуатацию ГТУ-ТЭЦ позволило Компании начать работу на рынке продажи тепловой энергии, что в дальнейшем будет способствовать диверсификации предлагаемой потребителю продукции.

В качестве сдерживающих рейтинговую оценку кредитоспособности факторов Агентство выделяет невысокую рентабельность Компании, низкий рост выручки, а также существование государственного тарифного регулирования для значительной части потребителей.

Деятельность ОАО «Калужская сбытовая компания» характеризуется невысоким уровнем экономической эффективности. Соответствующие показатели – рентабельность продаж и рентабельность активов ниже среднеотраслевых и зафиксированы на уровне 1,4% и 0,5% соответственно. Кроме того, выручка от реализации продукции, несмотря на существенный рост цен на электроэнергию (около 6% в 2015 году), показывает довольно скромный рост – 0,2%.

Значимым сдерживающим фактором для оценки кредитоспособности Компании является наличие в системе ценообразования государственного тарифного регулирования. Регулирование отпускной цены на электрическую и тепловую энергию распространяется на значительный сегмент конечных потребителей, что оказывает заметное влияние на эффективность деятельности Компании.

В 2003 году ОАО «Калугаэнерго» приступила к реализации корпоративных процедур по реформированию. В течение 2003 года в компании были проведены соответствующие мероприятия по созданию на базе ОАО «Калугаэнерго» финансово устойчивых самостоятельных крупных энергосбытовых, сетевых и генерирующих предприятий. 1 апреля 2004 года была осуществлена государственная регистрация энергосбытовой компании ОАО «Калужская сбытовая компания».

Полное наименование: открытое акционерное общество «Калужская сбытовая компания»

Сокращенное наименование: ОАО «Калужская сбытовая компания»

Адрес: Российская Федерация, 248001, г. Калуга, переулок Суворова, 8

По состоянию на 30 июня 2015 года активы ОАО «Калужская сбытовая компания» составляли 4,76 млрд. руб., уставный  капитал – 18,3 млн. руб.

Аудитором Компании является ООО «Аудиторская компания «Бизнес-Аудит».

Рейтинговое агентство AK&M присваивает кредитный рейтинг ОАО «Калужская сбытовая компания» впервые.

Срок действия рейтинга: до ноября 2016 года. В течение этого срока в случае выявления факторов, кардинальным образом влияющих на уровень кредитоспособности Компании, Рейтинговое агентство AK&M имеет право изменить присвоенный рейтинг и прогноз.

Агентство использует в своих расчетах информацию, предоставленную Компанией, полностью полагаясь на ее достоверность. При вынесении суждения Рейтинговое агентство AK&M может использовать информацию их других надежных, по его мнению, источников, однако агентство не проводит всестороннюю проверку исходных данных и снимает с себя ответственность в случае обнаружения недостоверности исходных данных.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «Калужская сбытовая компания». Рейтинг присвоен на основе «Методики присвоения рейтинга кредитоспособности предприятий (эмитентов) и их финансовых активов» (редакция от 23 января 2014 года с изменениями и дополнениями, принятыми Методическим комитетом 18 февраля 2015 года).

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство AK&M является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ № 452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации

Москва, ул. Губкина, 3

Рейтинговое агентство AK&M

www.akmrating.ru

Тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18