Рейтинг «А++» означает, что ОАО «КуйбышевАзот» относится к классу заемщиков с максимально высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств минимальный.

ОАО «КуйбышевАзот» входит в дюжину крупнейших производителей капролактама и полиамида в мире, и занимает лидирующую позицию в СНГ и Восточной Европе.  По итогам 2014 года доля предприятия в общероссийской выработке капролактама составила 59%,  в общероссийской выработке полиамида-6 - 99%,  в производстве кордной ткани в России 61%, технической кордной нити и  текстильной полиамидной нити – 100%. В настоящее время ОАО «КуйбышевАзот» является ведущим производителем полиамида-6 в СНГ и Восточной Европе и единственным предприятием в РФ, которое выпускает весь возможный ассортимент этого полимера.

По объему выпуска аммиака и азотных удобрений ОАО «КуйбышевАзот» входит в первую десятку предприятий отечественной азотной промышленности. По итогам 2014 года компания выпускает 5,1% азотных удобрений, производимых в Российской Федерации.

Присвоенный рейтинг кредитоспособности ОАО «КуйбышевАзот» отражает рост активов компании, продолжающийся рост и хорошую структуру собственного капитала, прибыльность деятельности компании, а также хорошую структуру заемных средств.

По итогам 2014 года активы ОАО «КуйбышевАзот» составили порядка 40,8 млрд. руб., увеличившись за год на 33% в основном за счет роста стоимости основных средств. В минувшем году менеджментом компании активно выполнялись проекты, обеспечивающие перспективное развитие и сохранение рыночных позиций предприятия в условиях усиливающейся конкуренции. В инвестиционную программу были включены проекты по расширению действующих мощностей и строительство новых установок с использованием ресурсосберегающих и прогрессивных технологий.

Собственные средства ОАО «КуйбышевАзот» также имели высокий уровень и позитивную структуру. За минувший год нераспределенная прибыль компании (93,3% от капитала) выросла на 5,9%, обеспечив тем самым рост собственных средств ОАО «КуйбышевАзот» до уровня 19,7 млрд. руб. При этом следует отметить, что величина нераспределенной прибыли, накопленная компанией только к 1 января 2015 года, более чем в 6 раз превышала совокупные платежи по обслуживанию задолженности в течение полутора лет до 1 июля 2016 года.

Деятельность ОАО «КуйбышевАзот» по-прежнему является прибыльной и рентабельной. В 2014 году выручка от продаж компании выросла на 10% и составила 30,9 млрд. руб. Чистая прибыль предприятия при этом снизилась на 28% с 2,6 млрд. руб. до 1,9 млрд. руб., что связано с ростом цен на основные виды сырья. Как следствие, показатели рентабельности, за исключением рентабельности продаж, в минувшем году продемонстрировали свое снижение, однако продолжили оставаться на достаточно высоком уровне. Соотношение чистого долга на годовую прибыль ОАО «КуйбышевАзот», до вычета процентных платежей, амортизации и налога на прибыль (EBITDA) на конец 2014 года составило 3,9, что является приемлемым значением для компании такого масштаба, однако усложняет в краткосрочной перспективе возможность дальнейшего инвестирования средств в компанию.

Преобладание долгосрочной задолженности в структуре долга (99,3%) ОАО «КуйбышевАзот», в соответствии с общепринятыми нормами, можно считать фактором, оказывающим благоприятное влияние на рейтинговую оценку кредитоспособности компании. Средний срок погашения по кредитам составил 4,6 лет. Валютная структура задолженности ОАО «КуйбышевАзот» в 2014 году претерпела некоторые изменения – доля кредитов и займов в долларах США и евро в общем объеме снизилась с 45,2% до 32,5%. Поскольку большая часть выручки ОАО «КуйбышевАзот» имеет экспортную природу и формируется в иностранной валюте, можно с уверенностью считать риски компании при обслуживании имеющейся задолженности, даже в существующих условиях экономического кризиса в стране, незначительными.

К обстоятельствам, сдерживающим рейтинг компании, следует отнести зависимость деятельности ОАО «КуйбышевАзот» от цен на газ, тарифов на энергоресурсы и железнодорожные перевозки, а также существенный рост долговой нагрузки компании.

Важным фактором риска, оказывающим сдерживающее влияние на рейтинг, является сохраняющаяся зависимость деятельности ОАО «КуйбышевАзот» от цен на газ и тарифов на энергоресурсы и железнодорожные перевозки. Доля этих составляющих в себестоимости продукции довольно высока, а, следовательно, дальнейший рост цен и тарифов на грузоперевозки, газ, электроэнергию и прочие энергоресурсы может существенно снизить конкурентные преимущества ОАО «КуйбышевАзот».

Еще одним фактором, сдерживающим рейтинговую оценку, выступает существенный рост долговой нагрузки компании. За 2014 год задолженность по кредитам и займам выросла в 2,4 раза и составила 15,8 млрд. руб. Данное обстоятельство привело к ухудшению некоторых показателей, характеризующие долговую нагрузку компании. Так, коэффициент долг/собственный капитал (на базе совокупных обязательств) составил 1,07, а коэффициент финансовой независимости опустился до уровня 0,48.

ОАО «КуйбышевАзот» - крупнейшее предприятие российского химического комплекса, основным направлением деятельности которого является производство аммиака, азотных удобрений, капролактама и продуктов более глубокой его переработки. Более половины его продукции направляется на экспорт.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета ОАО «КуйбышевАзот» и методики присвоения рейтинга кредитоспособности предприятия.

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство AK&M является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ № 452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации

Москва, ул. Губкина, 3

Рейтинговое агентство AK&M

www.akmrating.ru

Тел: (495) 916-70-30,

Факс: (499) 132-69-18