Рейтинговое агентство AK&M подтвердило Обществу с ограниченной ответственностью «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» (ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент») рейтинг надежности по национальной шкале: «А+» со стабильными перспективами.

Рейтинг «А+» означает, что ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» относится к классу инвестиционных компаний с высоким уровнем надежности.

В качестве фактора, оказывающего положительное влияние на рейтинговую оценку, выступает позитивная динамика развития ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент». Компания демонстрирует растущую динамку объемов деятельности, несмотря на кризисные явления в экономике России, наблюдавшиеся в 2008-2009 годах, что свидетельствует об эффективности выбранной стратегии развития и качестве управления. В последние годы наблюдается тенденция к росту числа ПИФов и активов под управлением Компании, ее доходы растут, также увеличивается стоимость чистых активов и собственные средства управляющей компании. Активы в управлении Компании устойчиво увеличиваются, что является следствием роста активов существующих и создания новых ПИФов. Объем активов в управлении на 30 сентября 2011 года по рыночной стоимости составил 27,16 млрд. руб., что на 19% превышает показатель на конец 2010 года. В перспективе можно ожидать дальнейшего роста активов в управлении, так как в настоящее время в процессе формирования находится семь новых ЗПИФов. В 2010 году объем выручки Компании увеличился в 1,7 раза по сравнению с 2009 годом и составил 153 376 тыс. руб. За три квартала 2011 года выручка Компании увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 35% до 141 163 тыс. руб. Наблюдающиеся положительные темпы роста доходов от основной деятельности свидетельствуют о развитии Компании и эффективности управления.

Существенным позитивным фактором является устойчивая позитивная динамика СЧА и собственных средств управляющей компании, что также свидетельствует об эффективности деятельности и качестве управления Компании. На 30 сентября 2011 года СЧА Компании увеличились на 25%, собственные средства - на 2% по сравнению с результатами за 2010 год. Существенное увеличение данных характеристик прослеживается в 2010 году. Собственные средства Компании соответствуют нормативам достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденным приказом ФСФР от 24 мая 2011 года № 11-23/пз-н и на 30 сентября 2011 года составляли 132 293 тыс. руб.

Финансовое состояние Компании можно охарактеризовать как хорошее. Основные показатели, характеризующие эффективность деятельности и финансовую устойчивость, находятся на удовлетворительном уровне. Динамика прибыли Компании в целом характеризуется растущим трендом, причем темпы роста находятся на довольно высоком уровне. Исключением является 2008 год, когда вследствие влияния мирового финансового кризиса доходы Компании, как и большинства других управляющих компаний, снизились. В 2010 году прослеживается существенное увеличение прибыли Компании. При сравнении прибыли до налогообложения, полученной за три квартала 2011 года, с прибылью за аналогичный период 2010 года, наблюдается ее увеличение на 43%. По итогам 2010 года рентабельность активов (ROA) составила 53,52%, что превышает данный показатель за 2009 год. По данным на 30 сентября 2011 года ROA составляет 49,73%. Рентабельность собственного капитала (ROE), в свою очередь, увеличилась на 16,09 процентных пунктов в 2010 году по сравнению с показателем за предыдущий период. По итогам трех кварталов 2011 г., этот показатель достиг отметки в 54,76%. Данные показатели находятся на высоком уровне, что свидетельствует о способности Компании генерировать денежные потоки, создающие прибыль.

Среди позитивных факторов необходимо также выделить низкий уровень долговой нагрузки. Объем обязательств существенно ниже объема собственного капитала и получаемой прибыли, следовательно, Компания способна погасить все свои долги без ухудшения финансовой устойчивости. По итогам 2010 года отношение обязательств к активам составило 8%. За три квартала 2011 года данный показатель увеличился до 10% и остается на невысоком уровне. Показатель динамики отношения обязательств к собственному капиталу также остается на невысо ком уровне и составляет 11% на 30 сентября 2011 года. Важным фактором, свидетельствующим о низком уровне долговой нагрузки, следовательно, оказывающим позитивное воздействие на оценку, является низкое значение отношения долга к выручке Компании. По итогам 2010 года отношение объема обязательств к выручке составило 8,9%, на 30 сентября 2011 года - 16%. О низком уровне долговой нагрузки свидетельствует и крайне невысокий объем процентных расходов. Кроме того, проведенный анализ свидетельствует о высоком качестве структуры активов Компании. Активы характеризуются высоким уровнем ликвидности, что повышает оценку платежеспособности Компании. Значения показателей, характеризующих ликвидность баланса и финансовую независимость, также находятся на высоком уровне. По данным на 30 сентября 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности составляет 9,37, коэффициент текущей ликвидности - 6,75, коэффициент финансовой независимости - 0,90.

Важным конкурентным преимуществом Компании является участие в Группе «ТРИНФИКО». Группа «ТРИНФИКО», обладая более чем 17-ти летним опытом работы, в настоящее время работает во всех сегментах рынка коллективных инвестиций и оказывает весь комплекс услуг на российском рынке ценных бумаг. Это позволяет Компании в меньшей степени зависеть от конкретного сегмента рынка и иметь конкурентные преимущества в привлечении клиентов.

В качестве фактора, ограничивающего рейтинговую оценку, выступает низкая диверсификация деятельности. Компания относится к числу достаточно узкоспециализированных компаний, ориентированных только на работу с созданными закрытыми паевыми инвестиционными фондами. Спектр услуг, оказываемых Компанией, достаточно узок, что отражается на диверсификации денежных потоков. Все ПИФы под управлением Компании относятся к ПИФам недвижимости или венчурных инвестиций. Вместе с тем, это обусловлено особенностями формирования фондов, создающихся под конкретных владельцев инвестиционных паев, заинтересованных в определенной структуре фонда. Специализация Компании обусловлена структурой Группы «ТРИНФИКО», в которой ведение других направлений инвестиционного бизнеса (брокерская и дилерская деятельность, работа с открытыми ПИФами, средствами НПФ и страховых компаний, физических лиц, консалтинг и пр.) осуществляют другие компании группы. Таким образом, Компания занимают свою нишу в рамках широкодиверсифицированного бизнеса Группы «ТРИНФИКО», что позволяет ей за счет более узкой специализации повышать качество управления.

Фактором риска также является существенная зависимость Компании от макроэкономической конъюнктуры. Нестабильность экономики, падение рынка недвижимости, фондовых рынков и убытки игроков на них из-за мирового финансового кризиса привели к оттоку клиентов с рынка коллективных инвестиций, прежде всего в 2008 году. Это обстоятельство, а также высокая неопределенность дальнейшего развития рынков по-прежнему выступает в качестве существенного фактора риска. Вместе с тем, результаты 2009 года свидетельствуют о восстановлении растущих трендов в мировой экономике и позитивной динамике стоимости недвижимости. Кроме того, Компания демонстрировала рост клиентской базы и объемов деятельности и в 2008 и в 2009 годах, а также в последующие периоды. Таким образом, несмотря на высокие риски, связанные с зависимостью от макроэкономической конъюнктуры, динамика ключевых показателей свидетельствует о хорошем качестве работы Компании и растущем доверии со стороны клиентов даже в условиях кризиса.

ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» специализируется на управлении закрытыми ПИФами недвижимости и закрытыми фондами других типов. Компания имеет лицензию ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 13 мая 2010 года № 21-000-1-00719.
Компания была основана в 2004 году и входит в состав Инвестиционной Группы «ТРИНФИКО». Стоимость активов под управлением Компании на 30 сентября 2011 года равнялась 27,16 млрд. руб.

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент».
Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о надежности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств.
Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.
Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.
Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года).
Рейтинги АК&M признаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию – Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования  малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов), ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг, а так же как условие для допуска к торгам для допуска к режимам торгов ММВБ+), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того, Рейтинговое агентство АК&М получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».

Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг»
www.akmrating.ru
Аналитик: Яковенко А.В.
Тел: (495) 916-70-30,
Факс: (499) 132-69-18,
e-mail: avyakovenko@akm.ru