ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» подтвердило ОАО "Теле2-Санкт-Петербург"  рейтинг кредитоспособности по национальной шкале «А+» со стабильным прогнозом.

Рейтинг «А+» означает, что Компания имеет очень высокий уровень кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств незначительный.

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» является одной из системообразующих структурных единиц четвертого по размеру абонентской базы российского сотового оператора Tele2. Весной 2013 года 100% акций компании были выкуплены у прежнего владельца (шведского телекоммуникационного концерна Tele2 AB) группой ВТБ. В декабре того же года ВТБ перепродал 50% оператора консорциуму инвесторов, в состав которого вошли банк "Россия" и структуры владельца «Северстали» Алексея Мордашова.

В начале февраля 2014 года было подписано ожидаемое рамочное соглашение об объединении мобильных активов ОАО «Ростелеком» и Tele2 посредством создания совместного предприятия (СП) ООО «Т2 РТК Холдинг». Доля «Ростелекома» в нем составит 45%, Tele2 - 55%, при этом оказывать услуги объединенная компания будет под брендом Тele2. Предполагается, что к 2018 году она наберет около 56 млн абонентов и будет контролировать до 25% рынка российской сотовой связи.

На первом этапе реализации сделки под операционный и финансовый контроль Tele2 перешли семь региональных дочерних сотовых компаний «Ростелекома». На втором этапе «Ростелеком» внесет в СП 100% «дочку» ЗАО «РТ-Мобайл», в которую будут выделены оставшиеся мобильные активы оператора, а также лицензии LTE общей стоимостью 27 млрд руб. 

Создание совместного предприятия с участием государственной компании открывает широкие возможности для дальнейшего развития сотового дискаунтера Tele2, в том числе и в качественном аспекте. Речь идет в первую очередь о получении лицензий на оказание услуг связи в Московском регионе, а также доступа к радиочастотам для развертывания сотовых сетей четвертого поколения. Аналитики оценивают синергетический эффект от создания СП как крайне положительный. Очевидно, что укрепление рыночных позиций головной компании будет способствовать улучшению финансовой устойчивости и расширению бизнеса отдельных структурных единиц холдинга, включая ОАО «Теле2-Санкт-Петербург».

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» продемонстрировала по итогам 2013 года умеренно высокие финансовые результаты. Размер выручки составил 10,7 млрд руб., показав прирост 6,0% по отношению к аналогичному показателю предыдущего года. За этот же период валовая прибыль увеличилась на 8,3%, прибыль от продаж – на 15,7%. Также отмечено улучшение ряда показателей рентабельности (маржа OIBDA, рентабельность продаж). Понесенный в I кв. 2014 года убыток Агентство рассматривает как локальное явление, вызванное особенностью договора займа, предоставленного аффилированной структуре (ООО «Финансовая Компания Т2 РУС»), и не оказывающее существенное влияние на устойчивость финансового профиля «Теле2-Санкт-Петербург».

Следует также отметить, что за 2013 год компания практически отыграла значительное снижение собственного капитала, обусловленное выплатой дивидендов в 2011 и 2012 гг. Устойчивое положение на рынке телекоммуникационных и телематических услуг северо-западного региона в сочетании с относительно высокой эффективностью бизнеса является одним из ключевых факторов поддержки высокой рейтинговой позиции компании.

Существенным фактором риска для «Теле2-Санкт-Петербург» по-прежнему остается значительный уровень долгосрочных финансовых обязательств (19 млрд руб.), вытекающих из размещенных эмитентом в 2011-2012 гг. облигационных займов. Так, мультипликатор чистый долг/EBITDA по состоянию на 01.01.2014 составлял 5,3х.. Вместе с тем, большая часть привлеченных средств была конвертирована в финансовые вложения (долгосрочные займы) с уровнем доходности выше купонного процента по долговым ценным бумагам и с более ранними сроками погашения. Кроме того, в качестве позитивного обстоятельства Агентство отмечает снижение в I кв. 2014 года на 7% совокупного объема задолженности по кредитам и займам.

В качестве дополнительных сдерживающих рейтинговых факторов Агентство выделяет традиционно низкие уровни ликвидности, а также умеренное ухудшение рентабельности активов и капитала.

ОАО «Теле2-Санкт-Петербург» является одной из системообразующих структурных единиц четвертого по размеру абонентской базы российского сотового оператора Tele2. Крупный и динамично развивающийся российский оператор сотовой связи. Имеет необходимые лицензии на осуществление деятельности в регионе (Северо-Западный Федеральный округ). По состоянию на 01.04.2013 активы Компании составляли 28,6 млрд руб., собственный капитал – 2,46 млрд руб. Аудитором Компании является ЗАО «Делойт и Туш СНГ».

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ОАО «Теле2-Санкт-Петербург».

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств.

ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M» не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг» является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации

Москва, ул. Губкина, 3

ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M»

www.akmrating.ru

Тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18.