|
Пресс-релизы / 19.03.2013
Пресс-релиз от 19.03.2013 ПАО «КуйбышевАзот» ЗАО Рейтинговое агентство AK&M подтвердило рейтинг кредитоспособности Открытого акционерного общества «КуйбышевАзот»/ ОАО «КуйбышевАзот», по национальной шкале на уровне «А++» со стабильным прогнозом. Рейтинг «А++» означает, что ОАО «КуйбышевАзот» относится к классу заемщиков с очень высоким уровнем кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств минимальный. Важнейшими факторами, поддерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «КуйбышевАзот» выступают сбалансированное и устойчивое положение компании, неуклонный рост активов и капитала, взвешенная политика заимствований ипостоянно улучшающаяся структура баланса. Положение ОАО «КуйбышевАзот» на рынке является устойчивым и сбалансированным. Компания занимает сильные позиции на рынке химической продукции и по ряду позиций играет ведущую роль. ОАО «КуйбышевАзот» входит в десятку крупнейших производителей капролактама и полиамида в мире, по объему выпуска аммиака и азотных удобрений входит в первую десятку предприятий отечественной азотной промышленности. В последние годы наблюдается неуклонный рост активов и капитала ОАО «КуйбышевАзот». За последние семь лет активы компании выросли более чем в два раза, а собственный капитал – более чем в три раза. На начало 2013 г. капитал компании составлял свыше 17,3 млрд. руб. Взвешенная политика заимствований, проводимая «ОАО «КуйбышевАзот» обеспечила в последние годы неуклонное сокращение задолженности по кредитам и займам, последовательное сокращение отношения суммы задолженности по кредитам и займам к выручке (на начало 2013 г. последний показатель улучшился до уровня 20%). При этом коэффициент покрытия процентов (interestcoverageratio) в его жесткой модификации (по EBIT) на начало 2013 г. составлял 8,8. Текущая ликвидность компании также весьма высока – на начало 2013 г. коэффициент текущей ликвидности находился на уровне 4,23. По имеющимся оценкам, сумма чистой прибыли, полученной ОАО «КуйбышевАзот» только за 2012 г., превышает совокупные затраты по обслуживанию задолженности по кредитам и займам на ближайший годовой период более чем в 2 раза, а накопленная к концу 2012 г. нераспределенная прибыль прошлых лет – более, чем в 11 раз. Структура баланса ОАО «КуйбышевАзот»постоянно улучшается. Сумма совокупных обязательств компании в последние годы неуклонно уменьшается, а капитал непрерывно растет. На начало 2013 г. объем собственных средств компании превышал сумму ее совокупных обязательств почти в 1,8 раза. Вследствие рациональной политики балансирования структуры заимствований к началу 2013 г. произошло улучшение коэффициента финансового риска (до 0,38), коэффициента финансовой независимости (до 0,64), отношения денежного потока к обязательствам (до 2,88), коэффициента финансовой устойчивости (до 0,88) и коэффициента долговой нагрузки (до 0,27). Факторами, сдерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «КуйбышевАзот», выступают зависимость деятельности ОАО «КуйбышевАзот» от цен на газ и тарифов на энергоресурсы и железнодорожные перевозки, зависимость от конъюнктуры мирового рынка,протекционистская политика государств-импортеров продукциикомпании и валютные риски. Зависимость деятельности ОАО «КуйбышевАзот» от цен на газ и тарифов на энергоресурсы и железнодорожные перевозки означает дополнительные риски. Доля этих составляющих в себестоимости продукции довольно высока, а, следовательно, дальнейший рост цен и тарифов на грузоперевозки, газ, электроэнергию и прочие энергоресурсы может существенно снизить конкурентные преимущества ОАО «КуйбышевАзот». Следует, однако, отметить, что указанные риски снижаются вследствие проводимой ОАО «КуйбышевАзот» политики, направленной на оптимизацию издержек по закупкам газа, развитие логистики и водных перевозок, снижение энергоемкости производства и создание собственных энергетических мощностей. Зависимость деятельности ОАО «КуйбышевАзот» от конъюнктуры мирового рынка несет в себе дополнительные финансовые риски. Компания экспортирует значительную часть своей продукции, и ее финансовая устойчивость во многом определяется общеэкономическими тенденциями, влияющими на спрос и ценообразование на рынках азотных удобрений, капролактама и полиамида. Протекционистская политика государств-импортеров продукции также является фактором риска, связанного с внешнеэкономической деятельностью компании. Ужесточение протекционизма обусловлено, в частности, развитием собственных национальных производств в странах-импортерах продукцииОАО «КуйбышевАзот» (особенно это относится к производству азотных удобрений). Ее ужесточение может привести к росту заградительных пошлин и квот, а, соответственно, и к росту конечных цен на реализуемую продукцию и сокращению объемов продаж. Валютные риски также связаны преимущественно с экспортной деятельностью ОАО «КуйбышевАзот». Доля экспорта в доходах компании достаточно высока, что в условиях колебаний валютных курсов повышает уровень финансовых рисков. В структуре обязательств существенна доля кредитов и займов, номинированных в иностранной валюте, что также свидетельствует о зависимости компании от валютных рынков. При этом следует отметить, что наличие существенной задолженности в иностранной валюте на фоне высокой доли валютной составляющей в выручке ОАО «КуйбышевАзот» несколько снижает имеющиеся валютные риски. ОАО «КуйбышевАзот» является крупнейшим предприятием российского химического комплекса, основным направлением деятельности которого является производство аммиака, азотных удобрений, капролактама и продуктов более глубокой его переработки. Более половины его продукции направляется на экспорт. Активы ОАО «КуйбышевАзот» на начало 2013 года по РСБУ составили 27,2 млрд. руб., выручка от реализации продукции за 2012 год – 28,4 млрд. руб.
Полное название на английском языке - Open Joint Stock Company «KuibyshevAzot» Сокращенное название на английском языке - OJSC «KuibyshevAzot». Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособностиОАО «КуйбышевАзот». Рейтинг кредитоспособности, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств. ЗАО «Рейтинговое агентство AK&M» не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки. ЗАО «Рейтинговое агентство АК&М» является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год. ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года). Рейтинги ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M» признаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию – Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов), ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того, ЗАО «Рейтинговое агентство АК&М» получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».
Москва, ул. Губкина, 3 |
